环球体育(HQ Sports) 新股音尘|先为达生物二次递表港交所 专注于研发先进的体重经管疗法

智通财经APP获悉，据港交所3月23日表示，杭州先为达生物科技股份有限公司-B(简称：先为达生物)向港交所主板递交上市央求书，摩根士丹利、中金公司为其联席保荐东说念主。这是该公司第二次递表港交所。

公司简介

据招股书，该公司开荒于2017年，一直专注于研发先进的体重经管疗法(主要为痴肥症及有关疾病)。收尾终末实质可行日历(2026年3月15日)，该公司有(i)一款中枢居品，即具有偏好的GLP-1埃诺格鲁肽打针液(XW003)，其恰当症涵盖超重╱痴肥症、2型糖尿病、中度至重度痴肥、青少年痴肥、代谢功能拦阻有关脂肪性肝炎(MASH)、高低性寝息呼吸暂停症(OSA)过头他痴肥有关团结症;及(ii)七款其他管线居品。

该公司可能无法见效开发及╱或将包括中枢居品埃诺格鲁肽打针液(XW003)在内的管线居品推向市集。

该公司死力于提供以患者为中心的体重管融会决有盘算推算，专为处置不同患者群体中各样化的医疗需求遐想。该公司的全面计策始于阐述枢纽身分有计策地进行患者分散，该等身分包括BMI范围、性别、年级层(青少年、成东说念主及老年)及各样痴肥有关并发症(如MASH、OSA、骨枢纽炎、腹黑短少与慢性肾病)。透过对患者各样性的深远了解，该公司已建构多元化的诊疗组合，涵盖amylin多肽肖似物、cAMP偏向型GLP-1受体兴隆剂、立异推敲疗法及多靶点诊疗有盘算推算。该等处置有盘算推算预期能达致有用的减重效果，兼具优异的患者允从性与浩荡的安全及耐受性。

中枢居品埃诺格鲁肽打针液(XW003)，各人首款获批的cAMP偏向型GLP-1受体兴隆剂

阐述弗若斯特沙利文的尊府，埃诺格鲁肽打针液(XW003)为各人首款获批在中国内地诊疗2型糖尿病及超重╱痴肥症的cAMP偏向型GLP-1受体兴隆剂。其大约取舍性激活cAMP通路，同期减少β-arrestin的召募，从而缩短受体内吞及脱敏，完结更强且抓续的诊疗效果。

阐述《柳叶刀-糖尿病与内分泌学》发表的III期临床数据，埃诺格鲁肽打针液(XW003)在疗效上优于司好意思格鲁肽等非偏向型GLP-1受体兴隆剂，并可并排替尔泊肽等双受体兴隆剂疗法，使该公司处于新一代超重╱痴肥症及2型糖尿病诊疗的前沿。

跟着在中国内地于2026年1月获批用于诊疗2型糖尿病以及于2026年3月获批用于诊疗超重╱痴肥症，埃诺格鲁肽打针液(XW003)标记着该公司抓续研发竭力的一项伏击里程碑。这项在体重经管疗法上的树立，hg真人将有助于鼓吹诊疗领域的超越。

该公司于2026年1月及2026年3月分别接获国度药监局批准埃诺格鲁肽打针液(XW003)用于2型糖尿病及超重╱痴肥症恰当症。于2025年12月，该公司与辉瑞缔结营业化左券，据此授予辉瑞于中国内地营业化埃诺格鲁肽打针液(XW003)的独家职权。该公司将接续为上市许可抓有东说念主，并厚爱该居品的研发、注册、分娩及供应。

财务尊府

收入

2025年，该公司收入约为1.33亿元东说念主民币。

研发

2024年、2025年，环球体育(HQ Sports)该公司研发成天职别约为2.84亿元、1.59亿元东说念主民币。

亏欠

2024年、2025年，该公司年内亏欠及母公司平方股权益抓有东说念主应占亏欠分别约为4.86亿元、3.20亿元东说念主民币。

行业概览

体重经管意指医患东说念主员为达到并保管最好体重以缩短健康风险，而取舍的临床和诊疗干扰法子。体重经管的诊疗盘算推算包括诊疗超重╱痴肥症以及防护或诊疗痴肥有关的并发症。各人体重经管药物市集从2020年的997亿好意思元结识增长至2024年的1，128亿好意思元。预测昔时，市集揣测将加快成长，在2025年达到1，165亿好意思元，到2034年达到2，774亿好意思元。

各人超重及痴肥症东说念主数于2024年达到35.750亿东说念主，揣测将于2034年增长至45.184亿东说念主。在中国，受影响东说念主数于2024年达到6.394亿东说念主，揣测于2034年将加多至8.183亿东说念主。

各人青少年痴肥症东说念主数在2024年达到1.957亿东说念主，揣测到2034年将增至2.463亿。中国境内受影响东说念主数于2024年达到2，540万东说念主，揣测于2034年将下落至2，420万东说念主。

于2024年，各人超重及痴肥症药物市集范围达到169.0亿好意思元。揣测市集范围将于2029年扩大至417.0亿好意思元，2025年至2029年的复合年增长率为19.3%，并于2034年进一步增至577.0亿好意思元，2030年至2034年的复合年增长率为6.0%。此强盛增长主要由以下身分运行：各人痴肥症及超重患病率飞腾、对痴肥症有关并发症(如2型糖尿病及心血管疾病)的意志提升，以及对有用药物干扰法子的需求日益增长。

尤其是，GLP-1受体兴隆剂的出现及临床见效，透过同期提供减重及代谢益处，已显耀重塑诊疗口头。各人用于超重及痴肥症的GLP-1药物市集由2020年的9.0亿好意思元激增至2024年的147.0亿好意思元，并揣测于2034年达到541.0亿好意思元，安详其在痴肥症药物诊疗领域的主导地位。

董事会尊府

该公司的董事会由九名董事构成，包括五名实际董事、又名非实际董事及三名放心非实际董事。该公司的董事任期为三年，可于任期届满后获重选连任。董事会厚爱并领有经管和盘算推算公司业务的一般权力。

股权架构

收尾终末实质可行日历及并计及编纂，潘博士(首创东说念主、董事长、实际董事及总司理)有权透过以下样貌诈欺公司约28.28%的投票权：(i)彼径直抓有的1，515，796股股份，约占公司投票权的6.53%;(ii)透过北京君亦达抓有的2，282，584股股份，约占公司投票权的9.84%;及(iii)透过雇员激发平台(即北京合为达、上海先科达及杭州实为达)合共抓有的2，762，405股股份，约占公司投票权的11.91%。北京扬远(由潘博士全资领有)为各雇员激发平台的独一平方结伴东说念主，因此有权诈欺各雇员激发平台所抓有的投票权。

中介团队

联席保荐东说念主：摩根士丹利亚洲有限公司、中国海外金融香港证券有限公司;

法律照料人：DavisPolk&Wardwell、北京市中伦讼师事务所、君合讼师事务所上海分所、JunHeLawOffice，P.C.;

联席保荐东说念主及编纂的法律照料人：科律香港讼师事务所、竞天公诚讼师事务所;

陈述管帐师及放心核数师：安永华明管帐师事务所;

行业照料人：弗若斯特沙利文(北京)谈判有限公司上海分公司;

合规照料人：浤博成本有限公司环球体育(HQ Sports)。